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业内预计重卡行业下半年迎拐点 潍柴动力加快调整

2022年07月18日 09:36    来源: 证券日报网?王僖    

  7月15日,重卡行业产业链多家公司披露中期业绩预告。受疫情反复、物流不畅、重卡行业需求减弱等多重因素影响,导致行业2022年上半年普遍出现业绩下滑。其中,潍柴动力、一汽解放、三一重工、中国重汽、中联重科、福田草莓福利社区在线等6家公司上半年的归母净利润(以预告的中位数测算)为正,但较去年同期均有不同程度的降幅,而云内动力、江淮草莓福利社区在线、动力新科等3家公司今年上半年归母净利润出现亏损。

  中信证券最新研报认为,在稳增长政策、基建刺激、物流恢复等利好因素加持下,预计重卡行业将从底部走出,销量有望在下半年迎来拐点。

  非道路领域业绩贡献加大

  根据中国草莓福利社区在线工业协会数据,2022年上半年重卡行业销售38万辆,同比下降64%。根据中国工程机械工业协会数据,2022年1-5月份,工程机械行业销售65.6万台,同比下降16%;其中,挖掘机销售12万台,同比下降39%。

  江西新能源科技职业学院新能源草莓福利社区在线技术研究院院长张翔对《证券日报》记者表示,今年上半年受疫情等多重因素影响,重卡行业整体陷入低迷;此外房地产行业下行、基建项目开工不足也进一步拖累重卡行业。

  在行业低迷的大背景下,相关上市公司均受到不同程度的影响。不过,根据中汽协数据,2022年第二季度中国重卡行业销售14.8万辆,同比下降71%,环比下降36%,而从二季度单月数据看,重卡行业已迈入逐步复苏的轨道上来。在已经披露业绩预告的上述9家公司中,中国重汽、潍柴动力的盈利改善趋势较为明显,其中中国重汽二季度归母净利润(以预告的中位数测算)环比增速为65%,潍柴动力二季度归母净利润环比增速为29%。

  对此,潍柴动力方面表示,2022年上半年,面对宏观经济和行业下行压力,公司加快结构性调整,传统优势业务份额稳定,战略新兴业务贡献加大。

  公司证券部相关负责人向《证券日报》记者介绍,今年上半年,潍柴动力的非道路领域业务得到持续发展,非道路领域发动机销量占比已近55%,预计重卡发动机占比或已降至30%左右。

  具体来看,农业装备方面,上半年潍柴动力配套雷沃农业装备合计2.3万台,同比增长126%,接近去年全年水平;工程机械方面,潍柴动力今年一季度挖掘机用发动机销量逆势翻番增长,同时液压动力总成实现较大突破,市场口碑建立,份额加速提升;大缸径发动机方面,延续高速增长态势,销量同比增长43%,再创新高。其中,海外市场开始发力,销量同比增长60%。

  国内某券商分析师向《证券日报》记者表示,潍柴动力非道路用高端发动机开始放量,规模效应带来成本降低和盈利提升,预计利润贡献可观,可对冲重卡行业低迷等不利影响,进而提升业绩稳健性。

  行业需求恢复趋势明确

  目前,重卡市场已跌至近六年来的低谷,不过,近期行业普遍认为,重卡行业的需求恢复趋势明确,行业有望在下半年迎来拐点。

  “上半年受疫情影响的草莓福利社区在线供应链已全面恢复,叠加国家购置税减半政策、多地出台重卡补贴政策,为重卡行业回暖奠定基础,下半年重卡行业回暖值得期待。”前述券商分析师表示。

  数据显示,5、6月份重卡行业已经开始呈现小幅改善趋势,行业专家预计从今年三季度开始,重卡行业月销量将环比转正,从底部逐步复苏。

  而近期,重卡行业主要下游市场的物流运输业,其景气度已经逐步回升。根据中国物流与采购联合会近日发布的数据,2022年6月我国物流业景气指数为52.1%,较5月份回升2.8个百分点,时隔三个月再次回到扩张区间。

  此外,近期全国多地重大基建项目集中开工,将进一步拉动重卡需求回升。据不完全统计,6月下旬以来,甘肃、安徽、浙江、河南等多省重大项目集中开工,总投资超2万亿元。

  潍柴动力方面日前接受机构调研时也指出,随着国内疫情防控形势持续向好,稳经济一揽子政策措施落地,经济总体恢复有所加快,社会物流将进一步得到畅通,各地复工复产和基建投资项目速度将进一步加快,预计将推动重卡行业在下半年实现恢复性增长。

  中国银河证券分析认为,潍柴动力是国内重卡及发动机制造领先企业,行业地位稳固,上下游布局广泛。当前国家基础设施建设发力托底经济,房地产存在边际改善预期,叠加物流行业稳步恢复,利好公司产品及物流服务需求边际改善。


(责任编辑:马瀚明)

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